金拓新聞（Kitco News）10月23日報導，ThinkMarkets首席市場分析師阿斯蘭（Naeem Aslam）表示，黃金市場正處於由空頭回補所主導的漲勢當中，此激勵金價週二刷新了三個月的新高；更有甚者，市場逐漸懷疑美國聯準會的升息強度能否維持，除了美國總統川普多次批評升息之外，股市的震盪也可能引發聯準會的顧慮。阿斯蘭指出，上一次市場對聯準會的升息預期出現大幅轉變是在2015年，當時金價上漲了三成之多；因此如果市場對市場對升息預期再次出現變化，金價可能將上探每盎司1,500美元價位。 

美國商品期貨交易委員會報告顯示，截至10月16日，黃金期貨投機淨部位由空翻多，從前週的-38,175口增至17,667口，淨部位大增55,842口並創下1999年3月9日當週（+55,942口）以來的最大增長；避險基金合計期貨與選擇權的投機淨部位從前週的-103,009口升至-37,372口，淨部位增逾6.5萬口，則是創下2006年統計以來的最大增長。10月9日至10月16日的一週期間，黃金期貨上漲約40美元，從每盎司1,191.5美元來到1,231美元。 

阿斯蘭指出，黃金市場當前有許多利多因素，股市的震盪提振了避險需求，中美貿易戰則加深對全球經濟的疑慮，同樣催促資金尋覓避險天堂；地緣政治則又是另外一項因素，除了美中的貿易關係緊繃之外，華郵記者遇害一案也令美國與沙國之間的關係緊張，這些都有助於提振黃金的避險需求。國際貨幣基金本月因對貿易戰的憂慮而下調了全球的經濟成長預估，這也引發了股市的獲利賣壓，避險基金經理人愈發認為股市修正的可能性升高，對黃金空頭部位的調整也更勢在必行。 

美銀美林（Bank of America Merrill Lynch）報告表示，金價今年以來主要受到升息以及強勢美元的打壓，但本月以來美國股市出現修正，黃金市場的氣氛也從此改觀，該行預期2019年底金價將達到每盎司1,400美元。美銀美林表示，股市的震盪最終將會促使聯準會修正升息的路徑，這將使得今年來壓抑金價的一大因素遭到化解，從而提振金價。油價上漲的風險也將提振金價，由於美國11月起將恢復對伊朗的制裁，美銀美林認為油價將因此再度上漲，不排除布蘭特原油可能將逼近每桶100美元價位。 

FXTM分析師Lukman Otunuga表示，今年以來的風險事件當中，受惠的總是美元，黃金則受益甚微；但當前的情勢出現轉變，由於美國股市的修正，黃金正重新成為投資人最重要的避險選項。加拿大皇家銀行財富管理（RBC Wealth Management）執行董事具羅（George Gero）也認為，股市的震盪是使得黃金再度脫穎而出的重要關鍵。瑞士鑄金商MKS (Switzerland) S.A.報告稱，金價當前已經在1,220美元價位附近具有支撐，如果能夠向上突破1,240美元價位，黃金市場將會再吸引一波空頭回補，這樣就可能將金價推上1,250美元。 (MoneyDJ理財網)